光伏晶體設(shè)備生產(chǎn)商晶盛機(jī)電（300316.SZ）擬巨資進(jìn)軍半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。
10月25日晚間，晶盛機(jī)電發(fā)布定增預(yù)案，其擬定增募資57億元，用于生產(chǎn)碳化硅及半導(dǎo)體材料相關(guān)設(shè)備建設(shè)等項目，達(dá)產(chǎn)后主要兩大項目預(yù)計年營收近30億元，占去年營收近八成。
晶盛機(jī)電主要從事晶體生長設(shè)備、智能化加工設(shè)備等研發(fā)生產(chǎn)，產(chǎn)品用于光伏及集成電路硅片端的制造。此次開拓半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)或?qū)楣緞?chuàng)出新的盈利增長點(diǎn)。
晶盛機(jī)電已業(yè)績連續(xù)七年高增，今年前三季度預(yù)計凈利潤超10.74億元，同比增超105%，延續(xù)增勢。
在盈利大增驅(qū)動下，晶盛機(jī)電股價兩年增超4倍，目前市值超950億元。在半導(dǎo)體材料擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期下，晶盛機(jī)電或?qū)⑼黄魄|市值。
募資57億推動半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)化
定增預(yù)案顯示，晶盛機(jī)電擬向特定對象發(fā)行募集資金總額不超過57億元（含本數(shù)），在扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于生產(chǎn)碳化硅及相關(guān)設(shè)備等項目以及補(bǔ)充流動資金。
其中最大的項目為碳化硅襯底晶片生產(chǎn)基地項目，擬使用募集資金31.34億元，項目設(shè)計產(chǎn)能年產(chǎn)40萬片6英寸及以上尺寸的導(dǎo)電型和半絕緣型碳化硅襯底晶片。
年產(chǎn)80臺套半導(dǎo)體材料拋光及減薄設(shè)備生產(chǎn)制造項目，擬投入募資4.32億元，擴(kuò)大生產(chǎn)8-12英寸減薄設(shè)備、以及邊緣拋光機(jī)、雙面拋光機(jī)、最終拋光機(jī)。
晶盛機(jī)電測算，這兩大項目達(dá)產(chǎn)后，每年可實(shí)現(xiàn)營收23.56億元、6.23億元，年平均利潤總額為5.88億元、1.65億元。內(nèi)部收益率為14.70%、19.80%（所得稅后），投資回收期（靜態(tài)）（不含建設(shè)期）為3.30年、4.62年。
同時晶盛機(jī)電將投入募資15.70億元補(bǔ)充流動資金、5.64億元投建12英寸集成電路大硅片設(shè)備測試實(shí)驗線項目。
晶盛機(jī)電圍繞硅、碳化硅、藍(lán)寶石三大主要半導(dǎo)體材料開發(fā)出一系列關(guān)鍵設(shè)備，延伸到材料領(lǐng)域。
目前，公司已經(jīng)成功開發(fā)出第三代半導(dǎo)體材料碳化硅長晶爐、拋光機(jī)、外延設(shè)備。
去年以來晶盛機(jī)電半導(dǎo)體材料研發(fā)已取得明顯成果，研發(fā)成功生長出6英寸碳化硅晶體，8英寸半導(dǎo)體加工設(shè)備已實(shí)現(xiàn)批量銷售，12英寸邊緣拋光、雙面拋光設(shè)備已通過客戶驗證并實(shí)現(xiàn)銷售，12英寸減薄設(shè)備、最終拋光設(shè)備也已進(jìn)入客戶驗證階段。今年上半年公司晶體實(shí)驗室自主研發(fā)的國內(nèi)首臺12英寸硬軸直拉硅單晶爐成功生長出12英寸硅單晶，取得再次突破。
此次募資將推動公司完成研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化以及擴(kuò)大量產(chǎn)規(guī)模，同時推動半導(dǎo)體材料研發(fā)向更高層次取得突破。
訂單規(guī)模或已超過170億
晶盛機(jī)電此前主要生產(chǎn)全自動晶體生長設(shè)備、晶體加工設(shè)備及藍(lán)寶石晶錠、晶棒和晶片等，光伏企業(yè)為其主要客戶。2012年上市后，由于光伏行業(yè)設(shè)備需求陡降公司營收兩年降八成。2014年以來，依靠內(nèi)生增長及光伏行業(yè)發(fā)展，晶盛機(jī)電業(yè)績持續(xù)高增。
七年時間，晶盛機(jī)電僅針對LED封裝設(shè)備生產(chǎn)商中為光電進(jìn)行了并購，基本依靠內(nèi)生增長，營收從1.75億元增至去年的38.11億元，凈利潤從0.43億元增至8.58億元，分別增長約20.78倍、19倍。
其中晶體生長設(shè)備為公司的最主要產(chǎn)品，占比幾乎在70%以上，僅這業(yè)務(wù)營收去年就達(dá)到26.23億元，毛利達(dá)10.63億元。今年上半年達(dá)11.69億元，同比增14.58%，毛利率39.98%，同比提升6%。
另一業(yè)務(wù)智能化加工設(shè)備業(yè)務(wù)今年上半年營收達(dá)4.09億元，同比增101.74%，毛利率37.14%，同比提升6.58%。
受益于光伏行業(yè)下游硅片廠商積極推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)和藍(lán)寶石材料業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，晶盛機(jī)電預(yù)計前三季度凈利超10.74億元，同比增超105%。
上述兩大主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品均用于硅片端的制造。截至今年6月30日，晶盛機(jī)電未完成晶體生長設(shè)備及智能化加工設(shè)備合同總計114.5億元，8月底，晶盛機(jī)電再次拿下寧夏中環(huán)全自動晶體生長爐設(shè)備60.83億元的訂單。
也就是說，目前，晶盛機(jī)電訂單規(guī)模或已超過170億元，占公司去年全年營收的446.08%。
晶盛機(jī)電存貨大增，為增產(chǎn)做好了準(zhǔn)備。截至今年上半年公司合同負(fù)債40.07億元，較去年底時翻番，同時存貨達(dá)40.23億元，較去年底25.80億元也大幅增加。
此次晶盛機(jī)電57億投建半導(dǎo)體碳化硅材料，或?qū)⒋蜷_新的成長空間。分析人士紛紛認(rèn)為，第三代半導(dǎo)體材料碳化硅在新能源汽車、新能源發(fā)電、軌道交通等領(lǐng)域的應(yīng)用有著不可替代的優(yōu)勢，潛力巨大。碳化硅產(chǎn)品有望為公司新的盈利點(diǎn)。
并且近年來盈利不斷提升后資金實(shí)力大增，也為晶盛機(jī)電擴(kuò)張奠定下基礎(chǔ)。截至上半年末，晶盛機(jī)電貨幣資金14.50億元，交易性金融資產(chǎn)5.31億元，手握資金近20億元，幾乎無有息負(fù)債。
