過去一年，A股功率半導體板塊多家廠商業(yè)績亮眼，產(chǎn)品漲價、需求增長、產(chǎn)能釋放等因素成為重要推手。2022年，新能源領(lǐng)域的需求將繼續(xù)給功率半導體市場注入活力，但來自電視、手機等消費類市場的需求或走弱，相關(guān)廠商的業(yè)績將出現(xiàn)分化。有專家認為，受全球半導體產(chǎn)業(yè)去庫存、市場競爭加劇等因素影響，2022年全球功率半導體市場規(guī)模將保持基本穩(wěn)定，2021年的高增長難以再現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)搶眼
截至1月18日18時，近10家涉及功率半導體業(yè)務的A股公司發(fā)布2021年業(yè)績預告，均為預增，盈利增幅介于90%至887%，總體表現(xiàn)搶眼。
LED照明驅(qū)動芯片設計公司晶豐明源暫居功率半導體陣營的“盈利增速王”。公司預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤6.6億-6.8億元，同比增長858%-887%；預計2021年扣非凈利潤為5.56億-5.76億元，同比增長1912%-1985%。
晶豐明源表示，2021年下游需求旺盛，上游原材料供應緊張，公司利用自身優(yōu)勢，較好地解決了產(chǎn)能限制。在保證產(chǎn)品交付的同時，提升產(chǎn)品單價及優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預計全年實現(xiàn)營業(yè)收入22.5億-23.5億元，同比增長104%至113%，全年綜合毛利率有所提升。
MOSFET、IGBT功率半導體核心產(chǎn)品在新能源市場大放異彩，多家廠商從中受益。立昂微預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤5.9億-6.4億元，同比增長192.14%-216.90%。其中，公司的車規(guī)級功率器件芯片、光伏用旁路二極管控制芯片產(chǎn)銷量大幅提升。新潔能預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤4.08億-4.13億元，同比增長192.78%-196.37%。其中，公司的屏蔽柵型功率MOSFET、IGBT等產(chǎn)品銷售規(guī)模及占比快速提升，成功開拓光伏儲能、新能源汽車等新興市場及其重點客戶并實現(xiàn)大量銷售。
值得一提的是，2021年揚杰科技的MOSFET產(chǎn)品營收同比增長130%，IGBT產(chǎn)品營收同比增長500%。“公司于2019年開始對IGBT進行規(guī)模化布局，建立了獨立的IGBT事業(yè)部。在自身技術(shù)和客戶需求基礎(chǔ)上，通過技術(shù)合作和人才引進等方式，在新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)能釋放及終端推廣上均取得突破性進展，預計2022年將在新能源、光伏、工控等領(lǐng)域有較快推廣和應用。”揚杰科技近日披露。
應用場景廣泛
功率半導體作為電子電力控制的關(guān)鍵器件，產(chǎn)品種類多樣，應用場景廣泛。近年來，功率半導體的應用領(lǐng)域已從傳統(tǒng)的工業(yè)控制拓展至新能源、軌道交通、智能電網(wǎng)、變頻家電等諸多市場，市場規(guī)模穩(wěn)健增長。
以單品IGBT為例，這是由雙極型三極管和MOSFET組成的復合全控型電壓驅(qū)動式半導體功率器件。IGBT適合應用于直流電壓為600V及以上的變流系統(tǒng)，包括交流電機、變頻器、開關(guān)電源、照明電路、牽引傳動等。
中信建投電子首席分析師劉雙鋒認為，在新能源汽車及光伏、風電等清潔能源領(lǐng)域需求的推動下，此輪功率半導體周期最受益的是以IGBT為代表的中高壓功率器件，預計國內(nèi)車規(guī)IGBT/SiC模塊市場規(guī)模2025年將達到300億元左右。
與邏輯芯片相比，以IGBT為代表的功率半導體并不刻意追求芯片制程的先進性，相關(guān)廠商更側(cè)重于打造特色平臺，并在工藝上精益求精。這一特點決定了功率半導體廠商在建廠和購買設備上的投入相對小一些，因此多采取IDM運營模式。
聞泰科技是國內(nèi)功率半導體產(chǎn)品線最全的IDM廠商，其他IDM廠商有時代電氣、華潤微、士蘭微、比亞迪半導體等。劉雙鋒表示，IDM廠商在車規(guī)IGBT領(lǐng)域的優(yōu)勢更加明顯，能夠同時保證較快的產(chǎn)品迭代速度和較短的產(chǎn)品交付周期。
功率半導體市場在經(jīng)歷了2021年的高速增長后，今年景氣度如何市場聲音并不一致。劉雙鋒判斷，雖然2022年功率半導體市場細分賽道有所分化，但行業(yè)景氣度總體仍然向上。
芯謀研究則認為，2022年全球功率半導體市場規(guī)模將保持穩(wěn)定，但預計2023年半導體芯片特別是DRAM等存儲器價格將大幅下滑，導致全球功率半導體市場出現(xiàn)明顯下滑，之后將恢復增長態(tài)勢。（來源：中國證券報）
