時代電氣8月28日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年8月22日接受24家機構調研，機構類型為QFII、其他、基金公司、海外機構、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：上半年軌交業務的市占率與往年相比？下半年軌道交通業務的展望？

答：我們的機車、動車、城軌市占率非常穩定,沒有變化。根據人民日報的報道，8月12日發送旅客1532.6萬人次，創暑運單日旅客發送量歷史新高，說明需求還是非常的旺盛。整個行業也都期待未來下半年鐵總有更多的需求，我們也在積極跟進潛在的市場。

問：新興裝備業務中傳感器上半年收入對應幾條線？

答：傳感器業務方面，去年新建了23條產線，預計今年會新增25條產線。

問：功率半導體部分，上半年IGBT二期芯片產線投片率已經超過設計產能，是第二季度還是第一季度開始的？第三、四季度增幅如何？

答：這是一個持續增長的過程，無法明確是第一季度還是第二季度。預計在三季度末，IGBT二期芯片投片率能夠達到額定產能的1.3倍左右。

問：IGBT器件中軌交產品、新能源汽車產品等的比率分布情況？

答：從模塊數和收入結構來看，軌交產品、電網產品占比快速下降，新能源汽車產品和新能源發電產品交付量在快速增長；從器件數來說高壓占比低，盡管單個價值大，產能投放向新能源汽車和新能源發電方面傾斜。

問：功率半導體新能源汽車模塊出貨量目標？下半年能否超過上半年？

答：我們去年交付配套70萬臺，今年增速不低于行業增速水平，上半年NE時代統計我們上險數量是38.5萬臺，實際交付數量大概在50-60萬臺之間；下半年交付模塊數會超過上半年。

問：IGBT的價格走勢，上半年是否有價格調整？和英飛凌比價格優勢如何？往后如何看待市場環境帶來的價格變化？

答：面向不同客戶，根據規模大小、應用領域、模塊熱度等方面定價會有差異。同國外競爭對手比有價格優勢。明年來看產能會快速釋放，具體價格變化不方便具體回答。

問：軌交業務方面，從招標到交付，再到確認收入，節奏如何？

答：軌交項目分兩類，第一類是大鐵機車動車，要求交付快，當年招標大部分要求當年交付；第二類地鐵和海外項目根據建設周期，有些時間會拉的長一些比如3-5年。

問：IGBT和新能源汽車電驅的客戶結構大概是什么樣？

答：新能源汽車IGBT的客戶覆蓋面很寬，排在前十幾位車企大部分都有使用我們的IGBT器件，很多熱門車型都有用公司的器件，比如埃安、理想等車型；新能源汽車電驅也有很多好的合作伙伴，比如上汽五菱、哪吒、一汽等，大家可以在NE時代看到一些排名情況。

問：碳化硅方面，后續產能如何分配？下半年對碳化硅業務的展望？

答：具體產能分配是動態的根據訂單，一個是新能源汽車，一個是光伏，根據市場訂單變化。公司內部同時也在加快技術迭代，團隊有信心可以借鑒IGBT技術希望實現和國外頂級芯片性能達到一致，公司內部積極研討未來碳化硅產能擴充。今年會實現少量收入，明年需要根據今年產品定型和推廣情況來判斷，期待明后年收入能夠有增量。

問：上半年IGBT車規模塊占比情況，海外國內大概多少？

答：今年海外小批量交付，預計是公司之前公告訂單的1/10水平，今年先做推廣，明年會放量。

問：上半年工業變流產品環比2022年下半年的收入下降的原因？今年下半年展望？在手訂單的情況？

答：去年下半年多是因為批量交付了一批電站，即EPC收入，上半年EPC收入占比不大，約30%，70%還是裝備。 目前光伏、風電這些目前在手訂單還是非常充足的，現在的瓶頸主要在內部的交付問題。因為市場訂單的獲取超出了我們的預期，我們在產能、供應鏈方面遇到了問題，所以我們最近這幾個月也在積極地做內部的準備。市場端快速進步表現超過去年，未來我們主要還是針對內部的產能和供應鏈進行快速補強。

問：在手動車組訂單交付節奏是什么樣的？

答：鐵總項目的周期是非常短的，動車組訂單都是當年或者半年內要完成。

問：碳化硅的產能未來會有增長嗎？

答：對碳化硅未來的產能，我們也在做積極的準備。我們有IGBT豐富的經驗，其中設備的差異性跟IGBT的差異性非常小，大概在10%左右，建碳化硅的產線對我們來說沒有什么難度。我們也在積極推進宜興和株洲這兩個產線中的產業，根據市場的變化情況做方案的演進。目前我們也在密切關注市場的相關情況。主要是現在我們IGBT的產能處于瓶頸的狀態。

問：公司目前在建的無錫產線什么時候可以投產？

答：預計在明年下半年試生產。

問：新興裝備業務持續的高速增長是否會導致一段時間內的毛利率持續下降？

答：上半年毛利率受到收入結構變化影響，新興裝備（002933）業務收入占比提升但本身毛利率也在提升，只是相比傳統軌交毛利還要低一些，因此結構上有影響；相信科研能力和產業發展，未來有信心會維持在恰當的盈利水平。 新興裝備業務板塊有很多優秀的頭部企業，盈利能力有些可能超過我們軌交業務；我們需要努力使得各個板塊快速達到頭部狀態，幾個戰略板塊都向頭部進軍，相信到前幾名盈利能力還有提升空間，因此搶份額、保交付，來提升后新興裝備業務板塊的話語權，最終使盈利能力得到提升；今年新興裝備業務板塊對凈利潤貢獻快速增長。

問：公司的碳化硅MOS芯片是全部是自制的還是有部分是外購的？未來公司產能擴張模式是否會合作？

答：都是自己生產的。未來策略還是全部自建芯片產能，暫時沒有合作計劃。

問：下半年的IGBT市場需求情況和稼動率？

答：目前我們IGBT的在手訂單非常充足，而且我們跟很多重要的客戶也在簽訂長期的協議。半導體公司正在引入戰略投資者，通過更緊密的合作伙伴關系，能夠進一步深入合作。 最近兩三年產能壓力大，通過改善影響瓶頸的工序，做一些優化，另外通過現場工藝的調整，我們也在不斷提升良率。我們最近這半年通過信息化、數字化的手段不斷優化量級和提升產能，通過這些努力，進一步拉升整體的產能。

問：下半年和明年收入和利潤增速的趨勢？

答：通過近幾年高層的研討，我們制定了未來的產業的大的方向，就是交通加能源這兩個板塊。在目前的市場環境下這兩個板塊都是非常好的賽道，我們希望能夠充分發揮自身的優勢，能讓我們自身的業績取得更大的突破。

問：公司目前在大量擴產，以及該領域其他公司也在大量擴產，未來是否會出現產能過剩的情況？

答：盡管公司目前在大量擴產，但相比國內乃至國際龍頭，體量還是很小。公司的定位是要成為頭部有影響力的企業，因此未來還會積極拓展產能，面臨激烈競爭是行業常態化，公司做好準備;