日前，歌爾股份發(fā)布2023 年半年度業(yè)績報告，報告顯示，公司實現營收451.73億元，同比增長3.6%，凈利4.22億元，扣非凈利潤4.4億元。值得注意的是，報告期內歌爾仍然保持了約占營收4%的研發(fā)投入，持續(xù)用于新技術、新工藝研發(fā)，對于其所堅持的賽道仍然保持了充足信心。此外，銷售費用、管理費用、研發(fā)費用和財務費用等同比減少8.18%，成本控制能力持續(xù)加強。
整體來看，受宏觀經濟和行業(yè)因素的影響，終端市場需求不足，歌爾的智能聲學整機業(yè)務和部分智能硬件業(yè)務低于預期，但難能可貴的是整體營收仍然保持增長，且從凈利潤上可以看出二季度的盈利能力較一季度環(huán)比改善。縱觀上半年，歌爾持續(xù)深耕XR領域，發(fā)布多個新技術方案，研發(fā)中心和產業(yè)園也陸續(xù)投入使用，是否能夠等到產業(yè)回暖進入新的增長周期，仍然值得期待。
智能硬件持續(xù)擴張，盈利貢獻度保持增長
根據報告，得益于智能游戲主機出貨量增長，歌爾的智能硬件業(yè)務實現營收293.18億，同比增長18.17%，營收貢獻占比64.9%，再次成為其營收主要驅動力。根據TechInsights最新預測，2023年全球游戲機出貨量將增長14%，超過4600萬臺。公開數據顯示，索尼PS5、任天堂Switch等知名品牌游戲主機出貨量均在2023年實現增長。得益于與幾大知名品牌廠商客戶已建立的深度合作，歌爾在游戲主機板塊保持穩(wěn)定成長。
而在XR領域，虛擬現實行業(yè)經歷“洗牌”，技術能力、研發(fā)能力及成本控制能力門檻逐步顯現，市場需求推動產業(yè)格局，部分企業(yè)逐步放棄元宇宙硬件賽道。與此同時，行業(yè)“馬太效應”逐步釋放，大企業(yè)推動行業(yè)發(fā)展成為主流。隨著行業(yè)集中度不斷提升，頭部企業(yè)更有能力優(yōu)先收獲市場紅利。歌爾股份憑借先發(fā)戰(zhàn)略優(yōu)勢和多年積累的技術研發(fā)實力，加之與meta、索尼等全球多家主流VR/AR頭顯品牌達成的長期深度合作讓其在行業(yè)技術革新和升級中起到了不可替代的作用。今年2月，歌爾與高通聯合推出基于第一代驍龍AR2 平臺的輕量級 AR 智能眼鏡參考設計，這也是首款基于第一代驍龍®AR2平臺、以量產化為目的的AR眼鏡參考設計，助推品牌廠商面向市場快速推出領先的輕量級AR眼鏡產品。
除此之外，歌爾還推出首款主打實現XR設備交互的智能手環(huán)參考設計link，利用手環(huán)觸控屏幕、按鍵以及簡單的手勢即可實現操控與交互，為玩家?guī)砀映两襟w驗。這標志著，歌爾在元宇宙硬件支撐領域的探索再進一步。
最令行業(yè)振奮的是，蘋果于6月正式公布了其首款XR設備Apple Vision Pro，Vison Pro 開創(chuàng)了一類新的計算設備和全新的交互方式，能將數字世界融入真實世界，用戶可以通過手勢、眼球運動和語音命令進行虛擬現實交互，操作過程無需外部控制器。與過去所有的 VR/AR 平臺相比，Vision Pro 的出現開創(chuàng)了一個新的紀元。從人機交互，到硬件規(guī)格，再到操作系統(tǒng)、生態(tài)，以及數據隱私，蘋果重新定義了頭戴式設備的標準。Vison Pro的發(fā)布，激活了沉寂的XR市場，使XR具備無限的可能。
零整協同，堅守多賽道業(yè)務擴容
隨著歌爾股份智能硬件業(yè)務壁壘不斷提升，從上半年的動作中也可以看出歌爾正在向產業(yè)鏈上游發(fā)力布局，在“零整協同”戰(zhàn)略指導下逐步形成精密零組件、智能聲學整機和智能硬件三大業(yè)務矩陣。
在光學零組件方面，歌爾今年分別發(fā)布了全新VR Pancake模組、新一代AR光學解決方案和車載AR-HUD PGU模組等一系列新品，已獲得行業(yè)的廣泛關注，未來幾年或將收獲較大增量。此外，歌爾光學產業(yè)園和上海光學研發(fā)中心也于今年啟用，利用區(qū)域區(qū)位優(yōu)勢，緊密產業(yè)鏈上下游廠商的聯合開發(fā)與合作，致力于提供一流的XR光學產品一站式系統(tǒng)解決方案。
從行業(yè)來看，AI大模型帶來的新一輪技術變革，是消費電子行業(yè)的新機遇，疊加國家發(fā)改委等部門印發(fā)的《關于促進電子產品消費的若干措施》明確，或許可以預判到消費電子行業(yè)回暖，歌爾在VR/AR賽道實現“零組件+整機”雙輪驅動，形成產業(yè)鏈上下游協同發(fā)展之勢，有望受益產業(yè)趨勢帶來的業(yè)績增量，長期成長前景光明。
堅持研發(fā)高投入，尋找新增長業(yè)績曲線
近年來，歌爾持續(xù)加大科研方面的投入，鞏固以科技實力為核心的“護城河”。業(yè)績信息顯示，上半年歌爾股份研發(fā)費用超過20億, 占比應收超過4%，保持較高投入，主要由于加大智能硬件及其他精密零組件領域內的投入，以提升核心技術壁壘獲取競爭優(yōu)勢，未來有望貢獻新增長點。
歌爾股份對行業(yè)的敏感度不僅體現在XR板塊，近幾年開始加速入局汽車電子，有望為后半年業(yè)績新增長帶來動力。
歌爾股份董事長姜濱在今年的儒商大會上提到，汽車產業(yè)電動化、智能化、網聯化加速迭代，新能源汽車快速發(fā)展，新能源汽車產業(yè)成為當前機遇。歌爾已與紅旗、比亞迪等知名車企在汽車音響、智能座艙方面有深入合作，今年還推出用于車載AR-HUD PGU模組，加速在汽車智能座艙光學方面的拓展。
技術創(chuàng)新是科技企業(yè)高質量發(fā)展的原動力，企業(yè)學會利用科技創(chuàng)新提升核心競爭力，才能更高效率地抓住技術周期的機遇。歌爾不斷地完善產業(yè)鏈生態(tài)圈，借助零整協同、多賽道擴容深耕核心技術，推動歌爾更快速捕捉市場機遇，不斷夯實核心競爭力的同時，不改長期成長趨勢，未來依舊可期。
來源：愛集微
