昨日半導體板塊表現抗跌，中晶科技、立昂微、上海貝嶺等個股漲停，聯動科技、派瑞股份、江豐電子等個股大漲超5%。當前半導體產業處于周期底部，估值也相對較低，尤其是分立器件板塊，市凈率在2倍左右，處于歷史百分位的9%以下。

華金證券研報表示，短期來看，終端需求逐季復蘇，產能充裕，供給側相對過剩，但格局上看會逐漸向頭部廠商集中優化。從長期來看，國產功率廠商將與國際大廠同臺競爭替代空間足。據上述機構統計，功率半導體上市公司2023年營收合計為443億元，全球市占率約為21%。Omdia預計，2026年全球功率半導體市場規模將增長至358.65億美元（約2600億元），成長空間可觀。

二級市場上，功率半導體主要隸屬于申萬三級行業的分立器件行業。從市值來看，聞泰科技市值位居第一位，為364億元；士蘭微市值295億元位居第二位；斯達半導、揚杰科技、燕東微等個股市值均超百億元。

北上資金6月份以來大舉增持分立器件板塊。數據顯示，北上資金合計增持分立器件板塊金額超過4.4億元。其中，士蘭微4個交易日獲北上資金增持近1486萬股，增持參考金額達到2.69億元位居第一位。源杰科技、斯達半導、聞泰科技、燕東微等個股獲北上資金增持均超千萬元。

國家大基金的持倉則凸顯出“耐心資本”的特征。最新數據顯示，國家大基金一期一季度末持有士蘭微8235萬股，期末持股市值超過16億元。值得一提的是，自2020年入股以來，國家大基金一期從未減持過士蘭微，體現出對公司長期高質量發展的堅定信心。

國家大基金二期也持續加碼士蘭微。根據公開資料，2022年2月，士蘭微與大基金二期共同出資8.85億元，認繳士蘭集科新增注冊資本8.27億元；2023年3月，士蘭微和大基金二期共同出資21億元認繳成都士蘭新增注冊資本15.9億元，其中大基金二期以自有資金出資10億元；2023年8月，士蘭微擬與大基金二期、廈門海創發展基金共同出資12億元認繳士蘭明鎵新增注冊資本11.9億元，其中大基金二期以自有資金出資3.5億元。