為了到2030年之前實現中國碳達峰以及2060年實現碳中和的目標，經濟活動內的各個企業應該立即行動起來，以不同形式和程度向低碳商業模式轉型。

 

根據清華大學氣候變化與可持續發展研究院估計，為了實現碳中和目標，非化石燃料在中國能源生產中的比例需要從目前的15%提高至2050年的85%以上。

 

與此同時，電力在終端能源消耗中的占比需要從25%提高至68%。無法實現電氣化的工業部門必須從使用化石燃料轉向綠色氫能等低碳燃料。碳捕獲和封存等負排放技術需要得到大規模開發和利用。相關產業鏈上下游將會催生大量創新和投資事件。

 

 

波斯頓咨詢公司預計截至2050年，國內需要完成減排目標各項舉措所需累計投資為90-100萬億人民幣，約占2020-2050年累計GDP的2%。

 

其中，由于技術成熟度等方面的原因，交通部門所需投資最大，主要包括推廣新能源汽車和氫燃料，倡導公共交通出行。能源部門次之，主要由可再生能源、核能發電以及CCS技術的研發與應用拓展驅動。除此以外，工業部門的工藝流程創新、建筑部門的熱泵技術、農業與土地利用部門的垃圾焚燒處理也將占據較大的投資份額。具體來說：

 

能源部門：更加積極地推動發電側能源轉型，擴大可再生能源（如陸地或離岸風能發電、集中或分布式太陽能發電）的發電比例；在核能發電上持續推進成本節降、安全提升與社會認可。

 

除發電外，加強天然氣的補充能源作用的同時逐步淘汰化石燃料；在能源產品制造的過程中（如煉焦、煉油、采礦）持續探索先進技術和去碳空間。

 

基礎設施方面，提高電力系統的靈活性，積極推動特高壓技術（UHV）、電化學儲能等方面的研究和規模應用；機制方面，努力探索適合于本國國情的碳定價機制，如碳貿易與碳稅，以期積極促進能源轉型的發展。

 

工業部門：與能源部門類似，推動清潔能源發電、熱電聯產以及碳捕獲與儲存技術的大規模應用，從根本上降低工業自有發電、產熱領域的碳排放。

 

在化工和鋼鐵等產業的工藝流程中持續創新（如鋼鐵領域的短流程煉鋼與節能技術改造、化工領域的甲醇制烯烴技術）并提升設備能效（如先進熔爐、高效電機），以進一步釋放去碳潛能。

 

政策方面，積極推動更完善的節能減排標準，并通過經濟與稅收手段促進能源密集型企業的綠色轉型；同時，應利用我國大規模的工業園區基礎，推動生態工業園與綜合環境治理，釋放工業園區在系統性節能減排方面得天獨厚的優勢。

 

交通部門：迅猛發展公共交通、乘用車和商用車的電動化，通過提升電池技術和擴張充電基礎設施實現新能源車總擁有成本的降低、里程焦慮的消除以及駕駛體驗的升級，以持續加強新能源車市場競爭力。

 

針對燃油車，在大規模禁止傳統燃油車而僅留下少部分（小于10%）低油耗車型的同時，提升燃油車能效。同時，加速氫燃料飛機的研發，力爭在2040年前后實現大規模商業化。

 

建筑部門：在建筑領域，進一步提升技術和公眾認知以加強執行建筑節能改造（如熱力管網改造、加強墻體隔熱）。

 

在供暖領域，需積極推進熱泵的應用拓展，提升在極寒地區亟待解決的供暖效率低下的問題，同時推動取暖的去碳化（如推進電能、工業低品位余熱代替燃煤供暖）。

 

太陽能熱水器也需突破現今主要應用在遠郊地區、價格低廉、質量參差不齊的瓶頸，爭取更大的市場滲透率。炊事電氣化將是建筑部門節能減排貢獻最大、卻比較難以實現的舉措，需提升公眾對電炊具的接受度，并擴大居民建筑電網容量。

 

農業與土地利用部門：推動生物沼氣池規模化發展并逐步提升后市場運維服務的成熟度。

 

化肥的過度利用是農業溫室氣體（如一氧化二氮）排放的始作俑者，化肥產業革新將有效推動肥料結構的優化，并加速科學施肥方法的普及。

 

在垃圾處理方面，推進垃圾焚燒處理的研發和應用的滲透率，進而破解現有技術與成本方面的難題，取締對填埋處理方式的依靠，讓焚燒處理在城市生活垃圾處理中達到80% 的水平。

 

持續挖掘碳匯增長的潛力，進一步推進造林與再造林工程，增強溫室氣體吸收能力，為負排放貢獻源源不斷的綠色動力。

 

 

東方證券整理碳中和板塊投資邏輯分為三個主要環節。

 

第一個環節：能源供給側。主要涉及碳排放監測、CCUS、碳交易、清潔能源（風、光、核電、水電和其他清潔能源）占比提升。

 

例如，在火電改造方面，二氧化碳排放監測與測算需要通過相關儀器設備對溫室氣體的濃度或體積等進行連續測量——催生出碳排放監測與核算的投資機會。大數據分析，篩選出能耗高的工廠，進行節能改造——催生出第三方環境治理的市場需求。

 

第二個環節：能源的傳輸配儲。主要涉及特高壓、電力物聯網和能源互聯網、智慧能源服務、分布式電源和微電網、電化學儲能、抽水蓄能和氫能源。

 

例如，國家電網將在“十四五”期間在新能源集中開發地區和負荷中心新增開工 2000 萬千瓦以上裝機、1000 億元以上投資規模的抽水蓄能電站。對比“十三五”，國網“十四五”抽蓄投資將同比增加約 43%。

 

第三個環節：能源需求消耗側。主要涉及工業能耗減少（鋼鐵建材有色金屬領域的供給側減量+電能替代+資源循環利用）、建筑過程裝配式、交運領域的新能源替代（主要為新能源乘用車、運輸、環衛、商用和專用車的電動化）。

 

例如，全球電動車革命到來，推進時間表明確；產業鏈迎來長期邏輯。空港設備、客車、物流車、環衛車等專用和商用車領域，同樣存在巨大的電動化替代提升空間。

 

2020年9月，全國社會保障基金理事會首次就全球負責任權益投資發布征求建議書，標志著中國公共養老金和主權財富基金開啟負責任權益投資之路。擁有大規模管理資產和自上而下型決策架構的公共養老金和主權財富基金能極大刺激國內綠色金融資產的發展，與“碳中和”投資主題形成合力。