摩根士丹利的一位分析師表示，最近的供應鏈狀況為半導體行業在 2022 年創造了的收入，其中大部分可來自客戶的大量補貨。
分析師約瑟夫•摩爾(Joseph Moore)表示，以下是 2022 年該行業的主要主題。
供應限制將保持緊張
分析師摩爾在報告中表示，盡管限制有所緩解，但供應鏈可能會在2022年之前一直非常緊張。他補充說，需求趨勢雖然有所下降，但仍然非常強勁。
汽車芯片短缺緩解
汽車芯片可能會在2022年出現實質性增長，從普遍預期的增長10%，增長可能達到30%。他補充說，要實現這一增長，交貨時間應該縮短，供貨能力應該提高。
該分析師表示，2022年庫存的逆風可能比預期的增加要小，電動汽車組合變化、價格上漲、庫存補貨等其他利好因素將足以抵消任何疲弱的影響。“但要使該行業實現超額增長，我們需要緩解短缺問題，這可能會在數字上升的同時，對行業敘事造成壓力。”
貿易緊張應導致本地化程度提高
摩爾說，中美之間的貿易增加應導致本地化程度顯著增加。
美國和中國都在為國內支出提供政府激勵，歐洲和日本也希望增加本地半導體供應。
謹慎的內存市場前景
考慮到歷史波動和存儲的大量庫存，內存產品的補貨存在一定的風險，摩爾說。分析師指出，個人電腦，服務器和手機市場的DRAM客戶庫存顯著增加。
該分析師表示，預計價格將在2022年繼續下跌，而內存基本面優于預期的可能性較小。
摩爾表示，與DRAM相比，他更喜歡NAND，因其NAND業務估值較低，其硬盤仍保持強勁，且對NAND的預期較低。
半導體設備增長
Moore表示，在 2021 年晶圓設備支出市場異常強勁之后，由于出貨量追趕、可持續的終端市場需求、工藝復雜性和本地化的增加以及政府的支持，2022 年可能會出現增量增長。
該分析師表示:“我們預計，Foundry將引領WFE的增長，因為這些客戶已宣布了大規模資本支出的計劃，而內存僅略有增長。” 到 2022 年，WFE 市場的增長可能會達到或超過 WFE 市場。
這位分析師表示，鑒于投資者預期較低、Foundry/Logic 的增長機會以及領先優勢的持續實力，他偏愛 Lam Research。
云半導體需求保持強勁
Moore 表示，數據中心芯片的終端市場供應問題不如消費者終端市場所見嚴重。他補充說，一旦短缺緩解，數據中心終端市場應該會看到上漲的來源，因為云需求可以再持續一年。
摩根士丹利表示繼續看好博通公司的市場定位。
全球智能手機市場將保持強勁
盡管 5G 已經成熟，但摩根士丹利預計全球智能手機市場仍將保持強勁。該公司預計手機半導體市場的銷售額將再次實現兩位數的增長。
該公司補充說，在最初的5G增長之后，主要由蘋果公司生態系統和超寬帶之外的毫米波擴散推動的新增頻段可能是下一個內容增長來源。
眾多增長動力將保持強勁
電動汽車/ADAS、激光雷達、計算機視覺和碳化硅都應在 2022 年強勁增長，摩爾說，“盡管市場仍處于萌芽狀態，但我們預計2021年的強勁勢頭將延續到2022年。”
人工智能/機器學習處理邊緣和元宇宙
摩爾說，人工智能和機器學習將繼續成為數據中心支出中越來越重要的部分。此外，分析師表示，人工智能/機器學習應用程序可能會更多地滲透到物理世界中。
這位分析師在報告中寫道：“到目前為止，我們已經看到了大量關于汽車、物聯網和 AR/VR 應用程序中 AI/ML 邊緣用例的產品公告，預計這些產品將在未來幾年內批量推出。”
