作為半導體行業的重要分支，功率半導體一直以來備受國家和市場的重視。
近期，各家功率半導體相關企業紛紛交出亮眼財報，資本市場功率半導體投資熱情不減，同時各大廠商持續發力功率半導體相關項目，各方企業動作頻頻，功率半導體產業發展前景向好。
01政策力挺，功率半導體前景可期
功率半導體是利用半導體的單向導電性能，在電力電子設備中實現變頻、變相、變壓、逆變、整流、增幅、開關等電能轉換，達到對電能的傳輸、處理、存儲和控制功能。
應用領域方面，功率半導體的下游應用領域十分廣泛，且需求持續穩定增長。除了消費電子、通信、計算機、工業電子、汽車電子等傳統領域，近年來，功率半導體在新能源汽車/充電樁、新能源發電、智能電網、軌道交通、變頻家電等諸多新興應用領域中得到快速的應用拓展，也由此被稱為“碳中和”的核心器件。
市場競爭格局方面，全球功率半導體行業集中度較高，歐美廠商主要以英飛凌、安森美、意法半導體等企業為主；日本廠商以三菱電機、富士電機等企業為主；中國廠商以士蘭微、華潤微、揚杰科技、斯達半導、捷捷微電、新潔能、聞泰科技（安世半導體）、東微半導等企業為主，其中華潤微、士蘭微、揚杰科技采用IDM模式，而新潔能、斯達半導、東微半導現階段主要采用Fabless模式。
國家政策方面，功率半導體屬于國家重點支持發展的行業。近年來，？國家相關部委相繼出臺了一系列支持功率半導體行業發展的政策規定，規范行業秩序，促進行業蓬勃發展。下圖是筆者統計了近5年來國家相關部委提出的功率半導體行業相關政策規定。
△全球半導體觀察根據公開信息不完全統計
在國家政策大力支持下，功率半導體產業發展前景值得期待。
02市場需求強烈，企業蜂擁而至
為滿足功率半導體旺盛的市場需求，多家公司宣布投資擴產計劃，以提升供應鏈韌性。據全球半導體觀察不完全統計，最近共有14家企業公布其投資內容。
△全球半導體觀察根據公開信息不完全統計（金額單位：人民幣）
從上面表格看到，擬投資金額最多的是意法半導體，其次是英飛凌、東芝。
1月28日，意法半導體表示，2022年資本支出預計約34億至36億美元（合計約216.44億-229.17億元人民幣），進一步提高公司產能，推進戰略計劃實施，包括意大利Agrate300毫米（12英寸）晶圓新廠首條生產線投產。
2月17日，英飛凌宣布將投資超20億歐元（合計約144億元人民幣）提高在第三代半導體（碳化硅SiC和氮化鎵GaN）領域的制造能力。
英飛凌表示，將在位于馬來西亞居林的工廠建造第三個廠區，以大幅增加產能。新廠區主要涉及外延工藝和晶圓切割等關鍵工藝，將于6月開始施工，預計第一批晶圓將于2024年下半年下線。
2月4日，東芝宣布將在日本石川縣的主要分立器件生產基地（加賀東芝電子公司）打造一座新的12英寸晶圓制造設施，以擴大功率半導體產能。總投資1000億日元（合計約53.10億元人民幣），預計2025年3月投產。
東芝稱，該12英寸晶圓廠（100%使用再生能源）建造將分兩個階段進行，以便根據市場趨勢優化投資步伐，第一階段生產計劃將于2024會計年度內啟動。一旦第一階段產能滿載，旗下功率半導體產能將達到2021年度的2.5倍。
與此同時，外界資本也在持續關注功率半導體市場，多家相關企業獲得新一輪融資。據全球半導體觀察不完全統計，近期宣布完成融資的企業包括佳恩半導體完成PreA輪融資；上海瞻芯電子完成戰略融資；華羿微電子完成數億元融資；天狼芯完成A+輪融資；美浦森完成近億元A輪融資；忱芯科技（UniSiC）完成Pre-A輪近億元融資。
△全球半導體觀察根據公開信息不完全統計
03企業財報成績亮眼，漲幅最高153.28%
受益于功率半導體器件需求強勁，多家相關廠商交出了亮眼財報，從表格上看，2021年各家功率半導體相關企業營收整體呈現增長的趨勢。
△全球半導體觀察根據公開信息不完全統計（營收單位：人民幣）
1月28日，意法半導體公布財報，2021全年凈營收達到127.6億美元（約812.67億元人民幣），比去年增長24.9%。意法半導體提出，“考慮到客戶需求堅挺和我們的產能提升，2022全年營收目標是148億美元至153億美元”。
2月8日，安森美公布財報，2021年全年實現營收67.40億美元（約429.26億元人民幣），同比增長28.25%，全年營收均創下歷史新高。安森美稱，公司將業績大增歸因于產品結構轉型，順應了電動汽車、ADAS、工業自動化等長期趨勢。
2月24日，恩智浦表示2021年全年營業收入為110.63億美元（約704.40億元人民幣），同比增長28.46%，營業利潤為25.83億美元，同比增長517.94%。恩智浦表示，“2021年的收入同比增長28.5%，主要是由于公司所有四個重點終端市場的復蘇增長，其中我們以戰略為重點的汽車、工業和物聯網終端市場大幅增長”。
2月23日，華潤微披露2021年業績快報，2021年公司各項業績數據實現不同程度的增長，2021年華潤微實現營收92.28億元，較上年同期增長32.26%；歸屬于母公司所有者的凈利潤22.11億元，較上年同期增長129.46%。
一眾廠商之中，東微半導體營收漲幅最高。2月24日，東微半導體發布公告，2021年1-12月公司營業總收入為7.82億元，比上年同期增長153.28%；歸屬于母公司股東的凈利潤為1.46億元，比上年同期增長429.12%。東微半導體表示，2021年度公司營業收入同比增長153.28%，主要系受益于新能源汽車充電樁、通信電源、光伏逆變器等終端市場需求快速提升，客戶對公司的采購規模增長所致。
04結語
在政策力挺、企業大手筆投資助力下，功率半導體前景可期，其中當前最受關注的是以碳化硅（SiC）與氮化鎵（GaN）為代表的第三類功率半導體，主要應用場景為電動車、快充市場。
TrendForce集邦咨詢研究推估，第三類功率半導體產值將從2021年的9.8億美元，至2025年將成長至47.1億美元，年復合成長率達48%。此外，TrendForce集邦咨詢預期第三類功率半導體未來幾年產值仍有成長的空間。
