近期，全球最大的光刻機(jī)企業(yè)ASML忽然向中國芯片釋放善意，表示將在中國市場增加一成多的員工，為中國芯片企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，光刻機(jī)的供應(yīng)也將更充足，此舉一方面讓我們受寵若驚，但是另一方面卻也讓業(yè)界人士思考這是發(fā)生了什么事？

 

 

ASML以及多家芯片企業(yè)都表示全球芯片供應(yīng)仍然緊張，但是芯片供給過剩的跡象卻也越發(fā)明顯，一季度手機(jī)芯片行業(yè)首先出現(xiàn)庫存問題，隨后其他芯片行業(yè)也陸續(xù)出現(xiàn)庫存問題，到近期部分芯片的價格出現(xiàn)大跌，較去年的高點下跌八成。

 

芯片價格的暴跌，首先就是需求的顯著減少，其實2020年以來雖然芯片行業(yè)高呼芯片供應(yīng)短缺，然而汽車、手機(jī)、電視的出貨量都比2019年低；2021年僅有PC行業(yè)取得了增長，但是到了今年一季度PC行業(yè)也開始掉頭向下，而汽車和手機(jī)行業(yè)更出現(xiàn)加速下跌的跡象。

 

其次則是這兩年芯片供給大幅增長，2019年以來全球規(guī)劃建設(shè)的芯片制造項目高達(dá)86個，這兩年已完成了35個，芯片產(chǎn)能自然大幅增長。

 

再次是炒家也開始跟隨出貨，2020年以來的芯片價格暴漲離不開投機(jī)資本的參與，正是投機(jī)資本的參與加劇了芯片供應(yīng)短缺問題進(jìn)而加速芯片價格上漲，然而一旦芯片出現(xiàn)供給過剩，這些炒家同樣會成為促使芯片價格暴跌的稻草。

 

于是在上述諸多因素的影響之下，全球芯片行業(yè)迅速從供給緊張轉(zhuǎn)向供給過剩，而這反過來開始對芯片制造行業(yè)產(chǎn)生影響，而芯片制造行業(yè)的發(fā)展恰恰與ASML的光刻機(jī)業(yè)務(wù)密切相關(guān)。此前兩年的芯片產(chǎn)能擴(kuò)張，導(dǎo)致光刻機(jī)的需求高漲，光刻機(jī)的價格也持續(xù)飆漲，ASML獲益最大，2021年它的利潤暴漲六成多。

 

但是如今芯片供給開始出現(xiàn)過剩，芯片產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐必然會放緩，全球?qū)饪虣C(jī)的需求可能因此而大幅下滑，剩下的51個芯片制造項目能否如期推進(jìn)將成為問題，畢竟芯片制造可是資金密集型產(chǎn)業(yè)，沒幾個企業(yè)愿意在芯片下行階段持續(xù)投資。

 

ASML當(dāng)下獲取利潤的一大業(yè)務(wù)是EUV光刻機(jī)，然而對EUV光刻機(jī)需求強(qiáng)烈的Intel、臺積電和三星三大客戶都已完成3nm或Intel 4工藝生產(chǎn)線的建設(shè)，它們已無需繼續(xù)大規(guī)模采購EUV光刻機(jī)，此時ASML才發(fā)現(xiàn)中國這個客戶變得如此重要。

 

 

2021年ASML的第一大客戶就是中國大陸芯片企業(yè)，中國大陸芯片企業(yè)為ASML貢獻(xiàn)了超過290億美元，而中國臺灣和韓國貢獻(xiàn)的收入大約在250億美元左右；今年一季度中國大陸貢獻(xiàn)的收入超比達(dá)到34％，繼續(xù)超過韓國和中國臺灣。

 

中國大陸市場的重要性不僅體現(xiàn)在當(dāng)下的收入，還體現(xiàn)在未來。在芯片行業(yè)下行周期，全球各地的芯片行業(yè)都可能停止擴(kuò)張步伐，但是中國芯片行業(yè)卻可能逆勢擴(kuò)張，因為中國推出的計劃要求在2025年實現(xiàn)70％的芯片自給率，獲益于中國自身對芯片的強(qiáng)烈需求，依靠國內(nèi)這個市場就足以維持中國芯片產(chǎn)能擴(kuò)張腳步。

 

在芯片行業(yè)下行階段，光刻機(jī)價格將會下跌，這對于急需光刻機(jī)的中國芯片來說反而是希望，可以大幅降低芯片制造的投資成本，這反而會刺激中國進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能，由此中國芯片行業(yè)對ASML的重要性進(jìn)一步凸顯。

 

中國的光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈如今可能成為ASML的威脅，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，中國的光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸完善，鏡頭、激光發(fā)生器等原件都已研發(fā)出來，中國的28nm光刻機(jī)也即將投產(chǎn)，如此一來中國未來或許將無需采購ASML的光刻機(jī)，甚至中國產(chǎn)的光刻機(jī)可能依靠成本優(yōu)勢出口至海外市場而成為ASML的對手。